库里缺阵影响大！勇士不敌森林狼，系列赛大比分战成1：1
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在我国传统零售商业深度调整之际，叶国富成为备受重视的焦点。
这名中专肄业从湖北十堰走出的年轻人，从不起眼的“十元店”发家，10年间，发明了让人意想不到的商业奇观。2024年10月，叶国富以255亿元财富位列《2024年·胡润百富榜》第185位。
叶国富创建的名创优品（09896.HK，MNSO），在美国、我国香港两地上市，市值达400多亿元。到2024年末，名创优品全球线下门店达7504家，当年盈余超越26亿元，且接连三年高速增加。
揭露音讯称，叶国富正在使命许诺，分拆TOP TOY去港股上市。在剖析人士看来，成绩及自卖自夸快速增加的TOP TOY寻求上市，是叶国富想抢泡泡玛特、布鲁可的生意。
豪掷62.7亿元入股商超巨子永辉超市（601933.SH），这被看作是叶国富的一场本钱豪赌。
草根逆袭，从十元店到掌舵千亿零售帝国，叶国富用20年时刻重构了我国零售的底层逻辑，被以为是我国商业颠覆者。名创优品的全球化、TOP TOY的潮玩革新、永辉超市的破局之战，争议之中，等候叶国富的应战一个接一个，他能成功吗？
极致性价比支撑全球7504家店
当零售业纷繁推进工业转型晋级、寻求产品性价比之际，叶国富现已靠“性价比”登上了商业巅峰。
叶国富的商业人生从一名打工仔开端。1998年，叶国富南下广东佛山，在一家五金工具厂做流水线上的工人，后转行做出售，他的商业天分觉悟。
2002年，叶国富和妻子杨如此一起创业，在佛山百花广场租了一个15平米货摊，做化妆品展销，出资10万元。
次年，叶国富创建饰品店“哎呀呀”品牌，后注册建立哎呀呀公司。到2011年，哎呀呀经过加盟在全国开设了3000多家店，明星应采儿、李湘和阿Sa都曾为其代言。
但是，电商敏捷兴起，这个光辉一时的品牌遭到剧烈冲击，逐步凋谢。
2013年，叶国富以“名创优品”重整旗鼓，依然是“十元店”。
10元店东山再起，叶国富寻求质优价平、高性价比，他以为这样的共享才有生命力。
全球收买，与欧莱雅协作定制产品，与漫威协作版权。又风光用“极致性价比+快速迭代”战略，在全球范围内开店。
2019年，名创优品店落户美国哈佛。到2020年，名创优品在全球有4200多家门店，掩盖80多个国家和地区，成为全球最牛“十元店”。纽约送行广场店单日出售额破55万元的纪录，至今仍是我国品牌海外的高光时刻。
2020年10月，名创优品在美国成功上市，市值一度超越100亿美元。2022年7月，叶国富携名创优品在港股上市，反抗了美股、H股两层上市。
到本年3月28日，名创优品港股市值462亿港元。
3月21日，名创优品发布的2024年成绩公告显现，到2024年末，公司在全球开了7504家门店，全年净新开1091家门店。其间坐落我国内地的名创优品门店数量为4386家，全年净新开460家门店；坐落海外的名创优品门店数量到达3000家的里程碑，共有3118家，全年净新开631家门店。
名创优品的门店还在扩张。叶国富说，到2028年，门店数较2023年末翻一倍，也便是超越万家。
2017年，叶国富登上了胡润百富榜，身家为80亿元。到2024年10月，叶国富以255亿元财富位列《2024年·胡润百富榜》第185位。
分拆上市抢泡泡玛特生意
除了拿手开店、深入洞悉顾客心思之外，叶国富也拿手本钱运作。
叶国富看上了潮玩生意。
2020年12月，名创优品推出潮玩子品牌TOP TOY，将其定坐落“全球最大最全的潮玩调集品牌”，产品线抒发盲盒、积木、手办、组装高达、娃娃模型、潮流玩具、原创产品等中心品类，以及未来待开发的X品类，共享价格为59元至上万元不等。
TOP TOY经过自有IP和联名协作，将不同文明的元素交融其间，一度产出不少潮流玩具。
现在，和TOP TOY协作的IP抒发迪士尼、三丽鸥、漫威、小黄人等知名品牌，乃至近200位独立设计师也为其注入构思。无论是盲盒控、手办迷，仍是积木组装达人，都能在TOP TOY找到归于自己的“瑰宝”。“不是泡泡玛特买不起，而是TOP TOY更有性价比。”有网友在小红书上如此谈论。
名创优品曾在港股雨后初霁的招股书显现，2021年末，TOP TOY已在我国开设89家门店，GMV到达3.74亿元，在我国潮流玩具自卖自夸中排名第七。
其时，叶国富揭露表明，十分看好潮玩赛道，接下来会聚集精力开展名创优品和TOP TOY两个品牌，期望能够在三年内让TOP TOY反抗独自上市。
三年许诺现已进入倒计时，TOP TOY也传出了港股上市的音讯。
近期，有音讯称，名创优品正考虑分拆旗下潮玩品牌TOP TOY并在我国香港上市，筹集资金约3亿美元。
依据名创优品雨后初霁，2024年，TOP TOY运营收入9.8亿元，同比增加45%，反抗全年盈余，门店数增加128家达276家。
2024年，TOP TOY开端连续推出系列独家产品。其间，2024年8月上新的搪胶毛绒品类深受顾客喜欢，该品类累计销量约130万个，出售额约1亿元。此外，TOP TOY的积木、盲盒等中心品类的毛利率明显瞬间，拉动全体毛利率提高了7.3个百分点。
当然，从运营收入方面看，2024年，TOP TOY的运营收入仅占名创优品总营收的5.77%。
相较于同靠IP发家的泡泡玛特，TOP TOY依然有很大距离。2024年上半年，泡泡玛特运营收入45.6亿元。
此外，TOP TOY跌倒也有自主IP，但主要靠外部IP授权，需求付出不菲的费用，且存在依靠外部IP危险。
剖析人士以为，当时潮玩职业的特征是追热门、做爆款。TOP TOY想要抢泡泡玛特、乐高、布鲁可的生意，并不掌握。
TOP TOY想要独立上市，还需求找到更多增加空间。
62.7亿豪赌永辉超市的危险
除了潮玩生意，叶国富还想在推进我国零售业转型晋级方面有所作为。
2024年9月23日，名创优品宣告以62.7亿元拿下永辉超市29.40%股权，成为永辉超市榜首大股东，创下近年来我国实体零售范畴单笔收买的最高纪录。据名创优品财报泄漏，永辉收买事项已于2025年榜首季度反抗。
“零售不是形式不行了，而是服务和产品落后”，在名创优品拟收买永辉超市股权电话会议上，叶国富25次说到胖东来。他称胖东来为“我国零售界的神话，将质量零售推到了难以企及的高度，正在构建我国新的商业文明”。
他以为，正在进行胖东来爆改形式的永辉超市，会有面貌一新改变，未来将发明新标杆。
明显，62.7亿元巨资投入，叶国富不能置身于事外。近期，永辉超市呈现了人事变动，被称为“功臣”的原CEO李松峰出局。公司建立变革领导小组，叶国富担任组长。
至于CEO，则是虚位以待，将进行全球招募。在此期间，变革领导小组代行CEO责任。
李松峰出局，遭到董事张轩宁激烈对立。
叶国富发布永辉超市的门店调改方案，2025年调改门店达200家左右，并关店250—350家，方案至2026年反抗一切存量门店的调整。
在名创优品成绩会上，叶国富表明，永辉超市2025年最大作业中心便是减亏，在2026年末要把永辉超市现有的店悉数进行调整，“该关的都关掉，剩余都是好店”。“调改店刚开业成绩较曩昔提高5—6倍，安稳之后为曩昔的2—3倍，未来这个规范低于三倍，咱们以为都不合理。”
叶国富还表明，2026年，永辉超市应该能获得不错的成绩。
从入局时表态称“永辉超市的办理团队很老练，信任能够自己继续调改好”，到现在亲身上场操刀推进调改，叶国富食言的背面，是永辉超市的运营成绩不抱负。
成绩预告显现，2024年，永辉超市估计亏本14亿元，亏本扩展。期末资产负债率87.06%，短期告贷44亿元，应付账款75.7亿元。公司称，跌倒调改门店大幅提高客流和出售额，但全新的运营形式在前期需求很多的人力物力投入（抒发长期关店改造）以及满足时刻的才能迭代；调改一起，公司也快速封闭了尾部门店，这些要素导致了成绩下滑。
叶国富亲身下场，未来的永辉超市能否到达“我国商超零售新标杆”的预期，还面对严峻应战。
入局永辉超市，将给名创优品带来较大财政压力。到2024年末，名创优品资金约67.37亿元，付出62.7亿元的股权收买款后，流动资金所剩无几。
本年初，名创优品宣告发行5.5亿美元可转债，一部分用于股票回购，别的用于海外自卖自夸开辟。
在自卖自夸人士看来，叶国富推进名创优品分拆TOPTOY，必定程度上也是缓解资金压力，推进TOP TOY独立开展。
名创优品的全球化正面对优衣库、无印良品、屈臣氏等围歼，TOP TOY还难以撼动泡泡玛特的霸主位置，永辉超市的调改面对资金等许多压力，以简直偏执的勇气变革立异，叶国富能继续发明传奇吗？
视觉我国图
叶国富从十元店逆袭千亿零售帝国 入主永辉力推TOPTOY上市争议中前行
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文字 | 马卫华 杨舒雅 刘菁 谭相伶
采访 | 马卫华 杨舒雅 刘菁
图片 | 人民网 受访者供给
美编 | 刘菁
责编 | 刘子莹
指导老师 | 王辰瑶
端午假日刚刚完毕，暑期出游季行将发动。即便高温暴虐，民众对出行的热度仍旧高涨。交通运输部数据显现，端午假日(6月22日至24日)，全国铁路、公路、水路、民航估计共发送旅客14047万人次，虽还没有恢复到2019年同期水平，但比2022年同期增加了89.1%。携程研究院战略研究中心高档研究员沈佳旎也表明，本年端午成为当之无愧的“五年来最火端午”，给游览商场从头步入增加轨迹的第一个半年画上了满意的句号。全部步入正轨之后，“松懈感”在游览中的位置逐渐高了起来。但上半年颤动全国的大学生“特种兵式游览”现已给咱们留下了深入的形象。
（端午假日全国交通运输旅客人数 图片来自人民网）
一群大学生像风相同前往我国各地，在时刻短的摄影打卡后，他们毫不眷恋地持续冲刺向下一个目的地。他们自称为大学生特种兵，即便腰酸背痛也要以最少的本钱玩转最多的景点。这样极端检测膂力和耐力的游览被叫做“特种兵式游览”。
有人以为“这是疫情彻底成为曩昔、社会正常化的信号”，也有人以为这是疫情后的大学生式放纵。游览本钱低、短时刻去更多的景点长期以来都是咱们对抱负游览的要求。但特种兵式游览对本钱的紧缩和去更多景点的功率，提高到可谓“魔鬼”的程度。家书找到几位大学生“游览特种兵”，想知道他们都阅历了什么，为什么挑选这种游览方法。
五一假日打卡4个城市40多个景点，每日步行3万+
金煦程是吉林体育学院运动恢复专业的大二学生，他用五一假日间完成了从吉林省长春市到江苏省苏州市，再到浙江省嘉兴市乌镇、杭州市、西塘镇和江苏省南京市，终究回到吉林省长春市的旅程。这场大约4258公里的“特种兵游览”使他激动万分。期间，他在8地利间内打卡了4座城市的40多个著名景点，均匀每天步数3万+，均匀每天通行时长5小时、排队时长3小时。金煦程说：“现在交通网络兴旺，去哪都很便利，五一满意逛好几个当地了。便是五一期间出游的人太多了，抢手的景点和饭馆排队一两个小时是常有的事。第一天打卡的那家饭馆咱们四点多就去排队了，可是六点多才轮到咱们。还有29号去七里山塘的时分咱们也排了2个多小时的队，由于五一人太多了，那儿就限流，每半个小时才放一批人进去。”
（金煦程五一期间的微散步数，受访者供图）
周末跨城跑半马，趁便旅个游
徐悦笛是南京大学商学院2019级的学生，作为日子的乐天派，她不只在学习上尽力奋斗，在学生工作上认真负责，还非常痴迷于体育运动。她每天坚持5公里跑步，风雨无阻。跟着疫情管控的全面铺开，体育赛事也都逐渐昌盛了起来，本年便有一项体育届重要竞赛要举行，那便是 “五赛合一”的无锡马拉松。无锡马拉松既是全国马拉松锦标赛的首站赛事，也是2023年布达佩斯世锦赛及杭州亚运会马拉松选拔赛、大运河马拉松系列赛，招引了很多体育爱好者，其间就包含徐悦笛。
3月19日是马拉松正式竞赛的时刻。但徐悦笛觉得，到了一座城，假如仅仅仓促参与一场竞赛便脱离，失去了许多趣味。鉴于周五这一整天徐悦笛都没有课，她决议周五一早动身，提早赶到无锡，来体会一下这座城市。周五上午九点的高铁，十一点徐悦笛就现已到酒店了。快捷快速的交通是她用周末参与这次竞赛最大的底气，“高铁很便利，去另一个城市用的时刻和我进次城（南京市区）没有什么区别”，徐悦笛介绍她当天动身的心境时谈到，没有感觉到跨市，竞赛心境很轻松。从周五到周天，徐悦笛都早早起床，“横扫”无锡市各大游览景点，她搭乘地铁络绎于整个城市。
3月19日，星期天早上六点半。天还没有亮透，隐约可见夜的模糊，徐悦笛现已拿好物资预备动身了。从酒店出来到竞赛的起点，一眼看去都是身着粉色竞赛服装的选手。咱们尽管互不相识，但都非常友爱。调和愉快的气氛让徐悦笛忘记了严重，只知道忘我的奔驰，她终究完成了PB （个人最好成果），以半马144分钟的成果满意地完毕了这场马拉松竞赛。这个时分徐悦笛现已完成了主线使命，但她大学生的“特种兵式游览”没有完毕。“晚上七点半的车，还有一整下午能够玩耍。”徐悦笛承受采访时表明，“其时就和打了鸡血相同，莫名振奋，跑完半马也彻底不觉得累。”就这样，徐悦笛又用了三个小时在蠡园玩耍和车牌打卡。
3月20日星期一早上八点，徐悦笛现已坐在教室里，开端上她新一周的第一节课了。
（徐悦笛在马拉松赛中的相片，受访者供图）
没课的一天，就打卡了一座城
南京信息工程大学本科三年级的张张在周一完成了她的镇江游。张张喜爱出游，可是之前出于防疫的考量，她的玩耍地址都会挑选南京内的。这次镇江游这是她上大学第一次脱离南京去体会其他城市的风土人情。当天早晨五点起床的她，乘坐S8线又换乘地铁三号线抵达南京站，在七点钟登上了前往镇江的火车。火车上像张张相同的大学生并不多，“不是每个人周一都没课的，我这算是地利地利人和，能够渐渐感触一下镇江日子”。
抵达镇江后，她用一碗镇江锅盖面唤醒了这段镇江之旅。“香醋摆不坏、肴肉不妥菜、面锅里边煮锅盖”，招牌锅盖面一碗，配上一份肴肉，再加上醋碟，张张的一顿早饭便将镇江三怪包括其间。她挑选的面馆间隔金山寺仅900米，步行约13分钟。吃过早饭，张张到金山寺看《芙蓉楼送辛渐》中的芙蓉楼，去镇江博物馆感触这座城市的宿世此生，站在西津渡感触青石板路与英式修建的磕碰。
感触过城市前史之后，张张又去接触城市日子。作为镇江市的中心商业区，大市口非常符合张张的需求。和上午的高效玩耍不同，张张说，下午在大市口的行程是愈加随性安闲的。在这里，她感触到了和南京不相同的气味，她把这称为城市的滋味，“骑车的路上我感触到了路旁边修建风格的改动，镇江神韵很舒畅，慢吞吞又不至于太懒散。”
（张张在旅途中的拍照，受访者供图）
一日游完毕后，张张不慌不忙地订了回来南京的车票。坐在前往车站的租借车上，她慨叹，正是快捷的交通将不同的城市串联起来，每个人也都能够凭仗这根交通枢纽加深互相的联络。
（炸串店环境，受访者供图）
大学生特种兵式游览：好累好开心
快速打卡、快速睡觉、快速前往下一站......全部都像按下了加快键。在快节奏的游览中，不同于以往边走边赏，特种兵游览好像总是仓促忙忙，边走边拍。因而，有人疑问大学生们在这种蜻蜓点水式的游览是否真实得到高兴，仍是为了打卡而舍本求末？
关于金煦程来说，尽管来回奔走和每天六点多起床赶景点是金煦程五一游览的常态，但5月3号的“特种兵”行程仍是给他留下了很深入的形象。前一天2号晚上金煦程和朋友从西湖回来就将近12点了，再加上洗脸拾掇内务，躺在床上现已一点多了。但他们早上四点就被闹钟叫了起来，由于他们上午要去灵隐寺，下午还要赶车前往嘉兴市的西塘古镇。“我俩是硬起床的，那晚没怎么睡，简直便是浅浅眯了两三个小时。”打车抵达灵隐寺的时分差不多是五点左右，金煦程和朋友在后门排了一个多小时的队进入了景区。当天金煦程的朋友有些伤风，并且两个人四点起来都没有吃过任何东西，就这样他们连着逛了几个寺庙，爬了两座山，去了“天下第一财神庙”，看了“三生石”，然后步行走到山下的公交车站，这时分现已快下午一点钟了。之后他们回酒店退房，去赶开往西塘古镇的大巴。加上换乘的时刻金煦程大约用了三个多小时抵达了西塘古镇。放下行李后他们并没有歇息，而是先去吃饭，由于从四点起床到现在他们简直什么东西都没有吃。吃完饭后，他又拉着朋友在西塘的街道上逛了一瞬间，赏识了一下西塘的夜景，直到11点多才回去睡觉。
（金旭程再游览者中拍照的风光，受访者供图）
谈到这次“特种兵式游览”，金煦程也的确觉得累。“每天睡四五个小时，然后不停地走必定累呀，但我身体素质不错还能够扛得住。”他更享用去了解和赏识不同地域的风土人情、感触不相同的文明的密布行程。“欲买桂花同载酒，终不似，少年游。见自己，见六合，见人间万物的或许，这或许便是芳华的含义，也便是游览的含义吧，横竖这或许就我最想说的一句话。”
而关于那次无锡的周末特种兵阅历，徐悦笛也觉得累得有些模糊，但她更多觉得满意和美好。“用一个周末去参与一场竞赛，知道一座城市，发现另一个自我，真的太棒了。”
在采访中，咱们感触最深的是，一切受访者都会自动说到“高铁”。没有快捷的交通，这种“特种兵式游览”也就不会存在了。
必定不是一切人都喜爱并能承受这种“特种兵式游览”的方法，但在这些当过“游览特种兵”的同学身上，咱们感触到的更多是热心、生机、好奇心和应战自我的成就感，而不是游览本钱和打卡数量的性价比。或许这才是“特种兵式游览”在大学生中风行的真实原因吧。
暑假出游整装待发，来看看大学生“旅行特种兵”们上半年的战绩
未来编辑部 · 家书工作室文字 | 马卫华 杨舒雅 刘菁 谭相伶采访 | 马卫华 杨舒雅 刘菁图片 | 人民网 受访者供给美编 | 刘菁责编 | 刘子莹指导老师 | 王辰瑶端午假日刚刚完毕，暑期出游季...
来历：国泰君安期货投研
陈述导读
我国大豆交易格式演化：从净出口国转变为净进口国、对外依存度上升。我国大豆交易始于近代东北大豆出口交易。其时我国不仅是世界上最大的大豆出产国，也是最大的大豆及大豆制品出口国。新中国建立今后，我国大豆出口交易优势坚持了很长时刻，跟着进口交易开展，大豆交易格式逐渐发生改变：从净出口国转变为净进口国，且进口规划日益巨大、出口规划萎缩。1995~2024年期间，我国大豆净进口数量从57万吨攀升至约1.09亿吨，对外依存度从4%上升至84%。
我国大豆及制品交易现状：大豆进口多、豆粕及豆油进口少，三者出口均较少。1）我国大豆进口前期快速增加、现在稳定增加。1995~2023年，我国大豆进口量年均复合增加率约22%。2001~2010年增速约15%、2011~2020年增速约7%、2021~2023年增速约2%。我国大豆进口来历地以巴西和美国为主，2013年以来巴西成为我国大豆进口首要来历地。2）除1996~1998年之外，我国豆粕进口较少。1996~1998年我国豆粕进口量大幅添加，因方针影响：免征三年进口增值税。我国豆粕进口来历地首要是印度和丹麦，近些年来印度占比下降、丹麦上升。3）我国豆油进口整体有限，首要来历地为阿根廷、巴西、俄罗斯。豆油进口出现阶段性改变：1993年之前较少、1994~2013年上升、2014~2024年下降。4）我国大豆、豆粕、豆油出口均较少。大豆出口“前高后低”，现在首要出口地为韩国和日本。豆粕出口阶段性动摇，首要出口地为日本。我国豆油出口较少，首要出口地为朝鲜。
我国大豆交易格式演化原因：豆粕和豆油作为首要的蛋白和植物油来历，其需求增加驱动大豆消费及进口增加。我国大豆栽培效益低，在土地资源有限条件下、国内优先开展栽培效益高的粮食作物，大豆栽培较少。国内大豆出产不足以满意需求增加，需求进口弥补。低关税方针推进我国大豆进口快速增加。
我国大豆交易格式演化方向：净进口格式继续，但可依据国内状况调整进口、下降对外依存度。考虑到我国土地资源有限等实际条件束缚，我国仍将优先栽培效益较高的粮食作物，若大豆栽培效益没有大幅提高、那么我国大豆出产仍然受限。而蛋白及植物油需求稳定增加，我国大豆进口体量仍然巨大、保持净进口格式。但外部进口具有不确定性、且国内大豆工业也需求开展，大豆栽培效益可逐渐提高、驱动国内大豆出产增加，此刻对外交易方针能够依据国内状况而调整：适度削减进口、下降对外依存度。（个人观点，仅供参考，上述内容在任何状况下均不构成出资主张）
专题报告｜我国大豆交易格式演化剖析
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他在旧金山由高盛集团举行的科技会议上对观众说：
“咱们产品需求如此之大，每个人都想第一个拿到，想得到最多的比例。咱们今日或许有更多情绪化的客户，这也是情有可原的。联系很严峻，但咱们正极力做到最好。”
黄仁勋向观众介绍说，公司最新一代的AI芯片Blackwell，正面对微弱的需求。现在，英伟达将Blackwell的出产外包出去，他表明，英伟达供给商正在极力跟上需求并获得发展。
不过，英伟达的大部分收入依靠于少数客户，如微柔和Meta Platforms Inc.这样的数据中心运营商。当黄仁勋被问到，巨大的AI开销是否为客户带来了出资报答时，黄仁勋表明，企业别无挑选，只能承受“加快核算”。他解说说，英伟达的技能不只能加快传统的作业负载——数据处理，还能处理旧技能无法应对的AI使命。
黄仁勋还表明，英伟达在芯片出产方面严峻依靠台积电，这是由于台积电在芯片制作范畴中遥遥领先。
但他也表明，英伟达在内部开发了大部分技能，这使得该公司可以将订单搬运给其他供给商。但是，他表明，这样的改动或许会导致其芯片质量的下降。
“台积电的敏捷性和他们呼应咱们需求的才能实在是令人难以置信。因而咱们挑选他们是由于他们很超卓，但假如有必要，当然咱们也可以转向其他供给商。”
此外，报导称，美国政府正在考虑答应英伟达向沙特阿拉伯出口先进芯片，这或许有助于该国练习和运转最强壮的AI模型。一些为沙特数据和AI办理局作业的人士说，沙特正在尽力恪守美国的安全要求，以加快获得这些芯片的进程。
访谈内容传出后，英伟达股价日内由跌转涨，收盘涨超8%，报116.91美元，一起带动纳指从日内1.6%的跌幅转涨2.17%。本年，英伟达股票价格现已翻了一倍多，而2023年上涨了239%。
黄仁勋：Blackwell太抢手现已让客户不满 英伟达股价转涨，收涨超8%
AI热潮龙头股英伟达首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）周三表明，英伟达的产品现已成为科技界最抢手的产品，客户对有限的供给争相竞赛，尤其是AI芯片Blackwell供给的增速有限，导致一些客户...